2025年3月14日、RPO（採用代行）事業を手がける株式会社WHOMと、求人情報サイト事業や採用支援を手がける株式会社アルバイトタイムスは、RPO市場における中小マーケット獲得を目的に戦略的資本提携を実施しました。
今回は、WHOM 代表取締役CEO 早瀬 恭様、取締役COO 中島 佑悟様、アルバイトタイムス 代表取締役社長の堀田 欣弘様に、M&Aを検討された背景やお相手を選んだ理由、当社の支援内容についての評価、今後の展望などについてお話を伺いました。

【譲渡企業】株式会社WHOM

Q1. 今回のM&Aに至った背景を教えてください

早瀬様：当社は創業から4年、サービス開始から3年になります。事業成長を続ける中で、自力で成長していくよりも、大きな資本と提供することにより、マーケットの面を取りに行くことができると考えました。レバレッジをかけて、事業成長の角度を上げていくことができると判断し、M&Aを検討し始めたというのがきっかけです。

Q2. アルバイトタイムス様のご印象はいかがでしたか？

早瀬様：第一に、非常に誠実な会社様だという印象が大きくあります。それは、お人柄から感じる部分でもありますし、M&Aを進める中でのご対応を通じて感じるものでもあったと思います。
また、事業自体も非常に堅実で、地域に特化しながら事業成長を続けてこられている印象があります。私たちだけではどう足掻いてもリーチできない顧客層を数多く持っていらっしゃる会社さんだと感じました。

Q3. NEWOLD CAPITALにご依頼いただいた背景を教えてください

早瀬様：一番の理由は、塚田さん（株式会社NEWOLD CAPITAL 取締役COO）が私の前々職の後輩だったというところにつきます。最初に塚田さんへ相談したところ、即レスをいただきました。当時の恵比寿オフィスまで足を運んでくださり、直接「支援させてください」とお話しいただけたことが、お願いしてみようと思えたきっかけです。

中島様：主な理由としては先ほど（早瀬様のお話）の通りですが、実は他の仲介会社も複数検討していました。その中でもNEWOLD CAPITALさんは、HR授業に対してのドメインの深さや、我々が希望する条件に対して真摯に向き合い、寄り添ってくださいました。深い知見を持ちながら、寄り添って事業成長を支援してくださるという姿勢が良かったと感じています。

Q4. NEWOLD CAPITALのご支援内容はいかがでしたか？

早瀬様：M&A仲介は差別化が難しい一方で、私が実際に体感してみて分かったのは、各社によって仲介のスタイルをはじめ、様々な点に違いがあるということです。その上で、NEWOLD CAPITALさんの良かったポイントは大きく2点あります。
1つ目は姿勢です。M&A仲介は、売らせる前提で提案してくる会社が比較的多いんですよね。こちらが一言も「売る」と言っていないのに、売る提案ばかりされてしまう。とにかく最初から売却に進める会社がかなり多かった印象です。
それに対しNEWOLD CAPITALさんは、「時間がかかっても構いません」というスタンスで向き合ってくださり、非常に安心感がありました。
2点目はプロセスの進め方です。例えばIM（企業概要書）の作り込みや事業計画に対するアドバイスについても、「ここまで足を踏み込んでやってくれるんだ」と強く感じました。今回のディールはNEWOLD CAPITALさんがいなければ絶対に成り立たなかったと言いきれるほどです。お願いして本当に良かったと思っています。

Q5. 今後のWHOM様における展望を教えてください

早瀬様：RPO市場の成長性自体は非常に高い一方で、市場認知度は不十分です。中小企業や地方・地場の会社が使うサービスとしては認知度がまだ出てきていません。
そのため、今回の合併を通じて、これまでRPOサービスを利用してこなかった層に対しても、しっかりとアプローチしていきたいと思います。そして、自社の採用力向上につながり、引いては国力が高まっていくことを再現していきたいと考えています。

中島様：まずは、事業成長の速度をさらに加速させて、RPO業界の中でナンバーワンの座を取りに行く。そこに近づくことが第一だと思っています。
それと並行して進めなければならないのが、お客様の満足度をしっかり高め、より良いサービスを提供することです。今回の提携前は、当社が小さな会社だったこともあり、バックオフィス面の弱さが露呈してしまい、お客様にご迷惑をおかけしたり、十分な対応ができなかったりする場面もありました。
こうした点についても、今回の提携によって改善できると考えているので、事業成長の加速と商品を伸ばしていくことを、今後しっかりと取り組んでいきたいと考えています。

【譲受企業】株式会社アルバイトタイムス

Q1. 今回のM&Aに至った背景や検討された理由を教えてください

当社は人材サービスを手がけている会社ですが、ビジネスモデルの変革期にあり、それがグループの最重要課題でもありました。
当社はフリーペーパーから始まり、その後はメディアなどを活用しながら事業を展開してきました。しかし、これからの時代を考えた時に、当社の顧客基盤である中小企業様に別のサービスをご提供できるようなスキームがないかを模索していました。
その中で、検討していたのがRPOです。当社内のリソース不足を補うために、場合によってはM&Aという手段を使い、一緒に成長できるような会社がないかと考えたことが、今回のM&Aに至ったきっかけです。

Q2. WHOM様をお選びになった理由を教えてください

1番の理由は、当社にないリソースとして、リクルーターの方々をお持ちである点です。当社の顧客基盤が中堅・中小企業様向けなので、大手企業とは異なり、採用課題が非常に複雑であったり、難易度が高かったりするケースも少なくありません。そうした中で、WHOM様であれば、プロのリクルーターの方々をお持ちであるということから、当社がお客様に対して、的確なサービスを提供できるのではないのかと考え、選ばせていただきました。

Q3. NEWOLD CAPITALを利用されていかがでしたでしょうか？

12月からプロセスが始まったので、年末年始を挟むスケジュールでしたので、おそらく相当タイトだったと思いますが、スピーディーに対応していただきました。
また、これは個人的な印象になりますが、中立性のある立ち位置をしっかり感じることができました。M&Aの世界には売り手・買い手というそれぞれの立場がありますが、どちらか一方に立つのではなく、単に双方の要望を上手く調整するのでもなく、中立的な立場でお話を進めていただいた点には、「さすがだな」と感嘆しました。
今後、NEWOLD CAPITALさんは色々な形で、事業を展開されていくのだと思います。こう申し上げるのは少し僭越ですが、体制もしっかり整っており、その辺りも意識的に構築されているのだろうと感じました。

担当者コメント

WHOM社の早瀬代表は、弊社取締役である塚田の前職の先輩であり、当初は「そもそもM&Aが最適な選択肢か」「WHOM社の更なる成長に必要なリソースや機会は何か」といったディスカッションから始まりました。
早瀬様をはじめ、WHOM社の皆様がHR領域で培ってこられた業界屈指の知見、効率化された組織運営、ビジネスモデルが持つ拡販性を背景として、将来的な成長ポテンシャルがあることを評価いただけるお相手を探す成長戦略型M&Aをご一緒できたことを非常にありがたく思っております。
アルバイトタイムス様との協業を通して、同社の事業がより大きく拡大していくことを心より応援しております。

株式会社WHOM 様 担当アドバイザー
アドバイザリー本部第一部 副部長　安藤 浩佑

アルバイトタイムス様は、1973年設立の老舗上場企業として、半世紀以上にわたり事業を拡大されてきました。以前よりお付き合いをさせていただく中で、アルバイトタイムス様の経営戦略についても理解を深めておりました。
そうした中、今回、フリーランスを活用したRPO支援を手がけるWHOM様をご紹介したところ、実はその数週間前から、アルバイトタイムス様でも自社でRPO事業を立ち上げようと検討されていたことが分かりました。まさにご縁とタイミングが重なった案件だったと感じています。
TOP面談では、堀田代表の事業に対する意気込みが強く伝わり、本件に対するアルバイトタイムス様の熱意も感じました。
今回のM&Aをきっかけに、アルバイトタイムス様が持つ幅広い取引先に向けてRPOサービスを展開することで、両社がシナジーを生み出し、更なる事業拡大に繋がるものと確信しております。

株式会社アルバイトタイムス 様 担当アドバイザー
アドバイザリー本部第三部 部長　住友 秀平

▼インタビューの詳細はこちら
https://youtu.be/tV-FWFMRFgI