2024年12月、EC販売・卸売を手がける株式会社ICHIFUJIと、倉庫内作業や物流コンサルティングなどを手がける株式会社アイビーカンパニーは、更なる事業拡大を目的に資本提携を実施しました。
今回は、ICHIFUJI 顧問の中山 智史様と、アイビーカンパニー 代表取締役社長の辻岡 浩司様に、M&Aに至った背景やお互いの第一印象、当時のお気持ち、今後の展望などについてお話を伺いました。

【譲渡企業】株式会社ICHIFUJI

Q1. M&Aに至った経緯について教えてください

少人数体制のまま事業を続けていく中で、より大きく成長させようとしても、資金面や人材面で弊害が生じていました。
一人では難しいことも、組織の力を活用すれば解決でき、事業をより大きく伸ばしていけるのではないかと考えるようになりました。その際にM&Aという選択肢を知り、ご相談させていただいたという経緯です。

Q2. アイビーカンパニー様の第一印象はいかがでしたか？

物流で大きく成長されており、なおかつ当社の事業とも近しい部分があるので、シンパシーが合う会社なのではないかと感じました。

Q3. 実際にM&Aプロセスを通じての感想や、大変だったことがあれば教えてください

「こんなにたくさんの資料を作らなければいけないのか」ということに尽きますね。
税理士さんに作成していただいていた決算書類などはありましたが、それ以外にも、これまで自分では必要としたことのない書類まで、M&Aの場面では数多く求められました。そのため、皆さんに教えていただきながら書類を揃えることに非常に時間がかかりましたし、分からないことばかりだったことがしんどかったです。
また、「これをやっていて、本当にこの話は決まるのだろうか」という不安もあり、「報われるのか報われないのか分からない」という感覚があったことが心に残っています。

Q4. 成約に近づくにつれて不安になる、いわゆるM&Aにおける「マリッジブルー」はありましたか？

私の場合は、そうした気持ちはまったくありませんでした。むしろ、これまで一人で進めてきたことが組織の力でできるようになるので、より一層大きく成長する可能性が広がるという期待の方が大きかったです。そのため、特にそういった「マリッジブルー」のような気持ちの変化はありませんでした。

Q5. 譲渡後の関わり方について教えてください

契約上、半年間はこれまでと同じように事業を運営していく形になっているので、まずはその期間、全力で取り組ませていただきます。その後も、アイビーカンパニー様と関わることができるのであれば、より大きな取り組みにも挑戦していきたいと思っています。

Q6. ブランドに対する今後の想いを教えてください

当社の商品は、「このブランドだから買った」ではなく、「必要だから買った」という必需品を作ってきました。だからこそ、「名前は知らないけれど、実は持っていた」と思っていただけるような存在を目指していきたいと考えています。
そのために、様々な商品を展開し、より多くの方々に手に取っていただくことで、身近な生活の一つになるようなブランドにしていきたいです。

Q7. ICHIFUJI様から離れた後の、中山社長ご自身における今後のビジョンがあれば教えてください

今後も同じく、インターネット通販の仕事を手がけていきたいと考えています。
ただ、このような商品を扱う事業というのは、どうしても一人の力だけではできる範囲を超えてしまう部分があります。ですので、一人で取り組める範囲の商品作り・企画・販売を行い、その延長線上で売上を伸ばしていければと思います。

Q8. M&A売却を悩まれている経営者にメッセージをお願いします

自分が思っているほど、自分というのは特別な存在ではないかもしれません。自分にしかできないと思って社長をしていても、経営者が変わるだけで伸びる会社はいくらでもあると思います。
私は立ち上げのフェーズに適していても、立ち上げ後の軌道に乗ってから更に大きくするフェーズには適しているのか、ずっと考えていました。
私の性格を考えると、会社を大きくしていくことは楽しみではあるものの、それ以上に0から1を生み出す楽しみの方が強いと感じています。
ですから、皆さまの得意なところは何か考え、それを何度も挑戦していく方が将来的に大きな成果につながっていくのだと思います。

【譲受企業】株式会社アイビーカンパニー

Q1. M&Aを実行された背景を教えてください

2024年1月、別件の事業譲渡を通じて、当社の通販事業・物販部門が始まりました。ただ、この事業内のパジャマのEC通販は、モコモコのパジャマを扱っているため、夏場は全く売れないという課題がありました。そこで、通年で売上を立てていける事業が必要だと考えたことが一つ目の理由です。
また、現在進めているパジャマ事業は、販売の7割以上をAmazonが占めているような状態で、楽天での展開はほとんど進んでいませんでした。当社としては楽天での販売も強化していく必要があると考えていましたが、一方でICHIFUJI様は「Amazon3：楽天7」というような状態でした。そこで、お互いの得意分野で力を寄せることで、売上を伸ばしていけるのではないかと考えたことが、今回の譲受を検討した最大の理由です。

Q2. ICHIFUJI様と中山社長のご印象について教えてください

EC通販を運営されていることもあり、非常にスマートな印象を受けました。私たちは業界的に少し泥臭さが出てしまう一方で、“今風” な感じがしましたね。
また、お一人でここまで売上を伸ばしてこられたことは、本当に素晴らしいと思いました。物流業は、どちらかと言えば「待ち」の商売で、自ら提案して何かを生み出していく仕事ではありません。その点、ICHIFUJI様の商売は、自分で商品を企画して販売する。私たちにはないスタイルなのが、非常に魅力的に感じました。

Q3. これまでに何件M&Aを実行されてきましたか？

2021年1月に奈良県の運送会社様とのM&Aを実行したのを皮切りに、事業譲渡を含め、この3年間で7件実施してきました。今回のICHIFUJI様との案件が8件目になります。

Q4. M&A後の経営統合で意識されていることはありますか？

まず従業員の皆さんへのヒアリングをできるだけ早い段階で行い、既存の会社にはなかったもので実現してほしいことや、「これがあったら良い」といった意見の中から、一つ実行するようにしています。
例えば、以前譲受した会社では、「退職金制度が欲しい」という要望があり、退職金の代わりに企業型確定拠出年金（401k）を導入しました。
やはり、残られた従業員の方々は非常に不安を抱えているものです。だからこそ、私たちが来たことで、何か一つでも良い方向に進むことができれば、少しは安心して働いていただけるのではないかと考えています。
主役は中で働いている人たちですから、社長や経営体制が変わったとしても、そこで働く方々に安心して働いてもらえるかどうかを特に大切にしています。

Q5. 譲り受けたブランドを今後どのように発展させていきたいですか？

私はこれまで物を仕入れて販売するという経験がなく、事業の基本はBtoBで、BtoCはほとんど手がけてきませんでした。
今後は、商品を仕入れ、製造し、販売するというEC通販の事業を、アイビーカンパニーにおけるもう一つの収益の柱へと育てていきたいと考えています。
また、お中山様の力を半年と言わず、引き続きお借りしながら、M&Aや事業譲渡といった選択肢も視野に入れつつ、このICHIFUJIという会社を5年以内に年商10億円を超えるような規模に成長させていきたいと思っています。

Q6. M&Aに携わっていく方へのメッセージをお願いします

最初は「一度話を聞いて会社に伝えてしまったら、会社を売らされるのではないか、あるいは買わされるのではないか」といった不安がありました。しかし、実際にはそういったことはなく、何度も引き返せるポイントがあります。
中小企業というのは、私自身も含めて、なかなか自分の息子や娘に継がせることが難しい会社も多いと思います。会社を始めることは簡単でも、辞めることは非常に難しい。そうした中で、M&Aや資本提携というのは、一つの救いだと思うんですよね。
ですから、まずは話だけでも聞いてみても良いのではないかと私は思います。
一方で、たしかに悪質なM&A仲介が問題になっているのも事実です。その点については、NEWOLD CAPITALさんとは1年で2社ほどM&Aを実行させていただいており、おそらくそのような心配はないと思います。
とりあえず踏み出しましょう。まず第一歩です！

担当者コメント

中山様とはとある会社の紹介で知り合うことができ、ご紹介いただいてから約半年でアイビーカンパニー様をお繋ぎすることができました。中山様は年齢も近かったため、短い期間でしたが、非常に仲良くさせていただきました。また、譲渡後も、定期的にお会いする機会をいただき、EC業界の情報交換を行っております。次の事業にも細かい戦略やビジョン、目標があり、中山様のビジネス感覚にはいつも驚かされますが、私も負けないように日々精進いたします。

株式会社ICHIFUJI 様 担当アドバイザー

中山様とはとある会社の紹介で知り合うことができ、ご紹介いただいてから約半年でアイビーカンパニー様をお繋ぎすることができました。中山様は年齢も近かったため、短い期間でしたが、非常に仲良くさせていただきました。また、譲渡後も、定期的にお会いする機会をいただき、EC業界の情報交換を行っております。次の事業にも細かい戦略やビジョン、目標があり、中山様のビジネス感覚にはいつも驚かされますが、私も負けないように日々精進いたします。

株式会社ICHIFUJI 様 担当アドバイザー
アドバイザリー本部第三部 部長
住友 秀平

アイビーカンパニー様は、M&Aを単なる事業拡大の手段ではなく、「事業や人を引き継ぎ、その価値をさらに高める手段」として真摯に捉えられている会社だと感じています。特に印象的なのは、辻岡社長の強い責任感と決断力です。譲渡企業のオーナーや従業員の想いに真摯に向き合い、必要な場面では自ら先頭に立って意思決定を行う姿勢には、経営者としての覚悟と男気を感じます。
また、M&Aは譲受して終わりではなく、その後のPMIを非常に重視されている点も特徴です。グループ各社の強みを活かしながら、譲渡企業がこれまで築いてきた文化や強みを尊重し、無理なく成長できる体制づくりに力を注がれています。そのため、M&A後も着実にシナジーを創出し、企業価値を高め続けている印象があります。
譲渡企業の未来を真剣に考え、長期的な成長をともに描いていけるパートナーであることが、アイビーカンパニー様の大きな魅力だと感じています。

株式会社アイビーカンパニー 様 担当アドバイザー
アドバイザリー本部第一部 シニアアナリスト
鵜飼 智子

アイビーカンパニー様は、M&Aを単なる事業拡大の手段ではなく、「事業や人を引き継ぎ、その価値をさらに高める手段」として真摯に捉えられている会社だと感じています。

特に印象的なのは、辻岡社長の強い責任感と決断力です。譲渡企業のオーナーや従業員の想いに真摯に向き合い、必要な場面では自ら先頭に立って意思決定を行う姿勢には、経営者としての覚悟と男気を感じます。

また、M&Aは譲受して終わりではなく、その後のPMIを非常に重視されている点も特徴です。グループ各社の強みを活かしながら、譲渡企業がこれまで築いてきた文化や強みを尊重し、無理なく成長できる体制づくりに力を注がれています。そのため、M&A後も着実にシナジーを創出し、企業価値を高め続けている印象があります。

譲渡企業の未来を真剣に考え、長期的な成長をともに描いていけるパートナーであることが、アイビーカンパニー様の大きな魅力だと感じています。

▼インタビューの詳細はこちら
https://youtu.be/1PDGXkZw_Ms